¿Están conectados los colapsos de Credit Suisse y Silicon Valley Bank?

El banco central suizo salvó el futuro de uno de los prestamistas de crédito más conocidos de Europa, Credit Suisse. Las acusaciones de una mala gestión financiera llegaron a un punto crítico con la publicación de su informe financiero de 2022, mismo en el que se señaló una “debilidad material” en su control interno sobre la presentación de informes. Uno de sus mayores prestamistas retiró su financiación después del anuncio.

En 2022, el banco cerró el año fiscal con una pérdida de casi 7300 millones de francos suizos (8000 millones de dólares).

Si bien se encontró un plan de rescate, el susto tiene a muchos preguntándose si se vislumbra otra crisis financiera en el horizonte. La desaparición de Silicon Valley Bank (SVB) la semana pasada podría ser otro indicador de más problemas por delante. Aunque existen vínculos entre los problemas que enfrentan los dos bancos, otros factores individuales pueden explicar por qué uno ya no funciona mientras que el otro inspiró un repunte del mercado el jueves.

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¿Están conectados los colapsos de Credit Suisse y Silicon Valley Bank?

Un factor importante involucrado en los problemas de ambos bancos son los aumentos de las tasas de interés que muchos bancos centrales están realizando después de la pandemia de covid-19. Antes de 2022 se establecieron mínimos históricos; pues la Reserva Federal podría presumir de tasas del 0,1%, lo que hacía que los préstamos fueran muy baratos. Esto hizo que la compra de bonos gubernamentales generalmente seguros fuera un respaldo muy útil para los bancos.

Pero ahora las tasas de interés están en aumento . A medida que aumentan, a niveles no vistos en las últimas dos décadas, el precio de los bonos del gobierno cae. Los bonos se compran a una tasa de interés fija, lo que los hace menos atractivos a medida que aumenta.

Sin embargo, los bonos del gobierno más baratos no son un problema si no es necesario venderlos. Un problema para ambos bancos con esto es que ambos sufrían agujeros negros financieros y necesitaban recuperar una gran cantidad de fondos rápidamente . Por lo tanto, la venta de sus bonos del gobierno se realizó a un valor muy por debajo del precio de compra. Si bien este parche adhesivo podría ser una táctica a corto plazo, la falta de visión de futuro preocupa a los inversores.

Y cuando los inversores están preocupados, sacan su dinero.

Esto se refleja en la corrida de las tenencias de SVB , que provocó una crisis de liquidez, así como en el Banco Nacional Saudita que declaró que ya no compraría acciones en el prestamista suizo en apuros.

¿Cuáles son las diferencias en las situaciones?

Si bien existe una similitud en la situación de los bonos del gobierno, siguen existiendo grandes diferencias en las situaciones entre Credit Suisse y SVB . Para empezar, Credit Suisse aún sobrevive como negocio, mientras que SVB ya no opera. Los depósitos en este último han sido asegurados por la administración Biden, ahorrando miles de millones de dinero de los inversores a expensas de otros, mientras que el banco central suizo intervino para salvar a Credit Suisse.

“Lo que hemos visto de la noche a la mañana es que el banco central suizo dice ‘no, no dejaremos que esto se convierta en un colapso desordenado‘”, dijo a la BBC Sir John Gieve, ex vicegobernador del Banco de Inglaterra.

“No sé qué le depara el futuro a Credit Suisse, pero hasta ahora siguen en pie y parece que el banco central suizo se asegurará de que esté en pie el tiempo suficiente para reorganizar sus asuntos para el futuro”, aseguró.

Credit Suisse puede tener una línea de vida más larga. Sus acciones se recuperaron en cierta medida el jueves tras el apoyo del banco de Suiza, mientras que los mercados financieros también se recuperaron.